Bagaimana Bank Terus Mencurangi Harga Emas

Oleh: Rosa Abrantes-Metz

Pihak berwenang di seluruh dunia secara bertahap memperhatikan bersama grafik mengejutkan tolok ukur bagaimana bank-bank telah memanipulasi dan mempengaruhi harga segala sesuatu dari pinjaman hipotek hingga mata uang asing.

Dalam beberapa pekan terakhir, Bloomberg News dan kantor berita lainnya telah melaporkan kekhawatiran, di antara pelaku pasar dan regulator, bahwa proses untuk menetapkan harga emas dengan meminjamkannya untuk insider trading dan bentuk lain transaksi yang tidak adil. Bukti yang ada sangat menunjukkan adanya manipulasi dan, dengan melihat struktur pasar, mungkin sebuah kolusi.

Mekanisme pengaturan harga, yang dikenal sebagai fixing (penetapan), menyediakan cara yang mudah untuk manipulasi. Dua kali setiap hari kerja di London, perwakilan dari lima bank dan beberapa klien pilihan berpartisipasi dalam panggilan telepon yang mengajukan penawaran untuk membeli dan menjual emas. Panggilan pagi dari sore ini menentukan gold fixing (harga fix emas), yang berfungsi sebagai patokan untuk transaksi triliunan dalam dolar di seluruh dunia. Perak juga sama, dengan hanya tiga bank yang terlibat.

Komunikasi langsung membuat kondusif untuk terjadinya harga kolusi, terutama ketika kelompok pesaing yang berpartisipasi sangat kecil. Dalam kasus ini, panggilan telepon yang terorganisir memungkinkan untuk sinyal real-time dari harga yang diinginkan.

Jadi, apakah harga emas benar-benar dimanipulasi? Mari kita lihat buktinya. Dalam bukunya “The Gold Cartel,” analis komoditas Dimitri Speck menggabungkan menit demi menit data dari sebagian besar tahun 1993 hingga tahun 2012 untuk menunjukkan bagaimana harga emas bergerak pada hari biasa (lihat grafik di atas). Ia menemukan bahwa harga spot emas cenderung turun tajam di sekitar waktu fixing malam waktu London (10 pagi waktu New York). Hal serupa, jika kurang jelas, penurunan harga juga terjadi di sekitar fixing waktu London pagi. Penurunan harian yang sama dapat dilihat pada harga perak dari tahun 1998 hingga tahun 2012.

Sangat aneh bahwa harga emas dan perak masih didasarkan pada sistem kuno dan eksklusif ini. Apakah ada atau tidak ada pihak berwenang yang mencari dan menemukan bukti manipulasi, mereka seharusnya belajar dari tingkat rate yang ditawarkan dan mereformasi pasar emas dan perak dengan cara yang akan mencegah perilaku manipulasi tersebut. Kedua logam adalah komoditas yang sangat cair, sehingga harga patokan mereka bisa dengan mudah diatur dengan mengamati perdagangan yang sebenarnya. Untuk menjamin kehandalan, proses fixing harus diawasi oleh lembaga independen yang sesuai struktur pemerintahan dan bebas dari konflik kepentingan.

Cara terbaik untuk mengembalikan kepercayaan dalam tolok ukur keuangan adalah untuk menghilangkan sarana, motif dan kesempatan untuk penyalahgunaan. Ini seharusnya menjadi sebuah perdebatan penting pemerintah ketika bank sentral semakin mendistorsi pasar keuangan melalui intervensi konstan yang dapat menyebabkan sistem keuangan itu sendiri yang terganggu.

Di dunia barat, kita telah melihat suku bunga dipotong mendekati angka nol, seringnya suntikan modal dan dana talangan bank, jaminan pinjaman, jaminan tabungan dan deposito, melarang short selling dan sekarang inisiatif kebijakan terbaru yang kembali bail-out bank tapi kali ini kepada deposan inbail-in.

Pada saat yang sama devaluasi mata uang yang kompetitif sedang berlangsung secara global dengan bank sentral merendahkan mata uang. Kami juga melihat intervensi langsung di pasar mata uang untuk menurunkan nilai mata uang nasional dan supranasional.

Jepang adalah contoh nyata dari ini dan Swiss 'mengelompokkan' franc Swiss berada di jalur yang sama. Dengan pemerintah diam-diam dan terang-terangan memanipulasi dan merendahkan mata uang mereka, tampaknya logis bahwa beberapa pemerintah mungkin memiliki kepentingan agar harga emas dan perak tidak melambung.

Naiknya harga emas adalah mosi tidak percaya kepada mata uang fiat (kertas), kepada pemerintah dan kepada bank sentral pengelola mata uang ini. Karena dolar AS adalah mata uang cadangan global dan semua pemerintah memiliki kepentingan dalam mempertahankan kepercayaan kepada dolar dan mata uang fiat, ini merupakan motif yang mungkin untuk bagi mereka untuk melakukan intervensi di pasar emas dan perak.

 

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *